ИК «Премьер» анализирует рост «МегаФона» после падения

После уменьшения объемов чистой прибыли и выручки во II квартале 2015 года компания снова в III квартале показала рост чистой прибыли на 4% (13,3 млрд руб.) и выручки на 0,3% (81,3 млрд руб.). Совет директоров «МегаФон» принял решение о выплате дивидендов 2014 года двумя частями в связи с валютными колебаниями. За 9 месяцев 2015 года будут выплачены дополнительные дивиденды в объеме 40 млрд руб.

Аналитики ИК «Премьер» ,сравнивая показатели 2014 года, отмечают: выручка компании за аналогичный период уменьшилась на 0,5%, а чистая прибыль – на 0,6%. Показатель OIBDA корпорации упал на 3% и составляет 36 млрд. руб. Рентабельность показателя бизнеса OIBDA уменьшилась на 1,5% и составляет 44,5%.

Непростая макроэкономическая ситуация повлияла на снижение покупательской способности. Этот факт и рост конкуренции в сфере телекоммуникаций может оказать негативное влияние на индикаторы и рентабельность OIBDA. Генеральный директор компании «Мегафон» заявил, что менеджмент продолжит контролировать расходы для нейтрализации выше указанных факторов.

ИК «Премьер» указывает на рост выручки от подразделения мобильной связи на 1,3% за год до 70,6 млрд руб. Основным китом роста в данном направлении остается увеличение выручки от передачи данных: рост в ІІІ квартале на 24,6% год к году до 21,6 млрд руб. База абонентов «МегаФон» увеличилась за третий квартал на 7% и на данный момент составляет 73,9 млн чел.

Специалисты ИК «Премьер» считают, что позитивные результаты оператора были получены на фоне оживления экономики в осенний период. Несмотря на ожидания, операторы не стали повышать тарифы. Это поспособствовало росту трафика и клиентской базы.

Выручка компании от фиксированной связи увеличилась на 9,5% за год и составляет 5,6 млрд. руб. Росту поспособствовали клиентские категории B2B, B2G, а также поддержка проекта DREAM (высокоскоростного тоннеля передачи данных).

В ИК «Премьер» объясняют, что такая сильная отчетность была ожидаемой. Рост бизнеса компании в первую очередь обязан ритейлеру «Связной», который каждый год продает около 10 млн. контрактов. После ухода МТС из «Связного» операторы «ВымпелКом» и «МегаФон» значительно нарастили продажи.

CAPEX «МегаФона» увеличился на 81,6% до 26 млрд руб., если сравнивать третий квартал 2014 и 2015 гг. Капитализация увеличилась за счет приобретения частот «Смартс». В связи с снижением покупательской способности за год выручка от продажи аксессуаров и оборудования снизилась на 19,5%. Сегодня население выбирает более дешевые модели.

По словам генерального директора, положительные операционные результаты и стабильные показатели бизнеса повлияли на решение совета директоров о выплате дивидендов в текущем году.

В ИК «Премьер» напоминают, что вторую выплату акционеры получат 22 декабря, если акционеры компании окончательно утвердят дивидендные платежи 11 декабря. После обнародования данного решения, цена акций «МегаФон» на лондонской бирже подскочила на 2,3%.